Pourquoi est-il si difficile de préparer des états de flux de trésorerie consolidés...
septembre 20, 2023
Pourquoi est-il si difficile de préparer des états de flux de trésorerie consolidés sans écarts alors que tous les états préparés au niveau de l'entité sont corrects ?
Et pourquoi le processus prend-il autant de temps ?
Ce sont des questions qui se posent souvent pendant la période de préparation des états financiers. Dans cet article, nous allons essayer de les comprendre, et plus encore.
Examinons les défis qui peuvent survenir lors de la préparation d'un état de flux de trésorerie consolidé et qui n'apparaissent pas dans les états individuels préparés pour chaque société du groupe, ainsi que certaines des difficultés liées au passage d'un état de flux de trésorerie individuel à un état consolidé.
Le but de l'état de flux de trésorerie est d'expliquer les variations de trésorerie entre deux exercices comptables.
En général, ces variations se répartissent en trois catégories :
L'état de flux de trésorerie est préparé sur la base des mouvements de l'année dans les comptes du bilan et des informations contenues dans le compte de résultat.
Pour traduire ces mouvements, les responsables de la consolidation utilisent le concept de "flux" pour identifier les variations de chaque poste du bilan ayant un impact sur la trésorerie (mouvements de trésorerie) et ceux sans impact, tels que les fluctuations de devises et les entrées et sorties du périmètre (mouvements non monétaires).
À ce stade, nous pouvons déjà repérer une différence majeure entre l'état de flux de trésorerie individuel et l'état de flux de trésorerie consolidé.
L'état individuel est créé en devise locale, tandis que l'état consolidé est préparé dans la devise du groupe.
Comme ils montrent les variations entre deux périodes financières, le taux de change par défaut utilisé pour convertir les flux est le taux moyen de la période.
Cela signifie que la variation de trésorerie est convertie au taux moyen tout comme les mouvements de trésorerie inclus dans l'état de flux de trésorerie consolidé.
Maintenant, voici la partie où les choses se compliquent un peu, car le taux moyen n'est pas utilisé pour certaines transactions.
Nous examinerons différents exemples montrant comment les conversions de trésorerie à un taux différent du taux moyen peuvent créer des problèmes pour la préparation de l'état de flux de trésorerie consolidé.
Étant donné que les dividendes distribués au sein du groupe sont éliminés lors de la consolidation, seuls les dividendes versés à des tiers apparaîtront dans l'état de flux de trésorerie consolidé.
Étant donné qu'il s'agit d'une distribution de revenus de l'année précédente, le taux utilisé pour convertir le dividende dans une devise étrangère en devise du groupe sera normalement le taux moyen de l'exercice précédent.
D'autre part, la variation de trésorerie associée au paiement du dividende sera convertie au taux moyen de l'exercice en cours.
Voici un exemple de l'impact de cela sur l'état de flux de trésorerie consolidé
Supposons que la société M en € détient 80 % d'une filiale américaine.
Au cours de l'exercice N, F distribue 100 $ en dividendes pour les revenus de l'exercice N-1. Le taux de change moyen pour l'exercice en cours est de 0,7, et est de 0,9 pour N-1.
Voici à quoi cela ressemble :
Examinons à nouveau notre exemple dans lequel M détient 80 % de la filiale américaine F.
Supposons que F procède à une augmentation de capital de 100 000 $ à laquelle M souscrit à hauteur de son pourcentage.
L'état de flux de trésorerie consolidé n'indiquera que la part des tiers dans l'augmentation de capital, c'est-à-dire une contribution en espèces externe de 20 000 $.
Si la variation des capitaux propres de F est convertie au taux moyen, il n'y aura pas de problème de flux de trésorerie. Cependant, un taux de transaction (également appelé taux historique) est souvent utilisé pour convertir l'augmentation de capital en devise du groupe.
Dans notre exemple, nous utiliserons 0,75 comme taux du jour pour la transaction et 0,8 comme taux moyen pour l'année. Ce dernier taux sera utilisé pour la conversion de la variation de trésorerie. Cela ressemblerait à ceci :
Supposons que la société M accorde un prêt de 10 000 € à la filiale américaine F au cours de l'année. F reçoit le prêt et l'enregistre dans ses comptes en $US.
À cette fin, la société convertit alors les 10 000 € au taux du jour où le prêt a été reçu, c'est-à-dire 1,2 dans notre exemple. Le prêt de 10 000 € vaut 12 000 $ dans les comptes de F.
Évidemment, si nous ne regardons que les états de flux de trésorerie individuels de M et F, il n'y a pas de problème.
Il y a une sortie de trésorerie de 10 000 € d'une part, et une entrée de 12 000 $ d'autre part.
Examinons de plus près l'état de flux de trésorerie consolidé.
Toutes les transactions interentreprises sont réconciliées, puis éliminées lors du processus de consolidation.
Comme les comptes du bilan sont convertis au taux de clôture, les transactions entre sociétés telles que les prêts et les créances sont réconciliées à ce taux.
D'autre part, les mouvements de l'année seront convertis au taux moyen. C'est la conversion qui peut être signalée pour l'état de flux de trésorerie.
Pour notre exemple, supposons un taux de change moyen €/$ de 1,25 et, pour simplifier, gardons le taux de clôture de 1,2.
Le premier tableau montre la variation de l'élément de dette chez F, d'abord en $, puis converti en € avant que la transaction ne soit éliminée lors de la consolidation, puis après l'élimination de la transaction.
Il devient rapidement évident qu'aucune information sur les variations de l'élément de dette chez F n'est disponible dans les états consolidés.
Cela posera un problème lors de la préparation de l'état de flux de trésorerie consolidé car nous ne sommes plus en mesure de différencier le mouvement réel de trésorerie, c'est-à-dire 9 600 €, et la différence de change de 400 € qui est de nature non monétaire et, par conséquent, ne peut pas apparaître dans l'état de flux de trésorerie consolidé.
Le deuxième tableau montre l'impact de cette transaction interentreprises sur l'état de flux de trésorerie consolidé.
Après l'élimination de la transaction interentreprises qui, il convient de le noter, est réconciliée car les 12 000 $ convertis au taux de clôture nous donnent bien 10 000 €, nous n'avons plus aucune information sur les flux.
En fait, il n'y avait pas de prêt au début de la période et la transaction est éliminée à la clôture.
La variation de trésorerie nous fournit une sortie de trésorerie (le prêt par M) de 10 000 € et une entrée de trésorerie de 9 600 €, c'est-à-dire le prêt de 12 000 $ reçu par F et converti au taux de change moyen de la période financière.
La variation de trésorerie de 400 € au niveau du groupe est due à la variation de devise et devrait être expliquée en tant que telle. Cependant, nous ne pouvons pas le faire car il n'y a aucune information sur les flux de comptes de prêt et d'emprunt (voir le premier tableau de cette section).
Après avoir présenté les principaux problèmes de change, nous devrions également examiner les ajustements de consolidation.
Il y a beaucoup à couvrir, donc pour être bref, nous illustrerons le sujet à l'aide de deux exemples.
Le fait que les investissements consolidés en actions soient éliminés lors du processus de consolidation peut entraîner des problèmes lors de la préparation de l'état de flux de trésorerie consolidé.
Comment pouvons-nous trouver le montant en espèces de l'achat ou de la cession de titres alors qu'il n'y a rien au niveau consolidé dans le compte de bilan, à l'ouverture ou à la clôture ?
Voici un autre exemple :
La société M en € acquiert 100 % de la filiale F en € pour 500 000 €.
Voici ce que cela signifie dans l'état de flux de trésorerie statutaire et dans l'état de flux de trésorerie consolidé dans le tableau ci-dessous.
M a un revenu de 100 € vis-à-vis de F, une filiale entièrement consolidée en USD.
F enregistre une charge correspondante par rapport à M pour un montant de 120 $, soit 110 € lorsqu'il est converti au taux moyen.
La différence de 10 € est une différence de change qui doit être ajustée dans la consolidation via l'écriture suivante :
Charge IC 10 => mouvement de trésorerie
Ajustement de traduction non réalisé 10 => mouvement non monétaire
Examinons le résultat dans les états de flux de trésorerie statutaire et consolidé.
Nous ne considérerons que la méthode indirecte pour créer l'état de flux de trésorerie, donc nous exclurons la méthode directe—peu utilisée en pratique—bien qu'elle soit recommandée par les règles internationales.
Le fait que, dans l'écriture de consolidation, la charge soit interentreprises, et que l'ajustement de traduction ne le soit pas, crée une différence dans le flux de trésorerie car la charge est éliminée par le processus de consolidation et l'ajustement de traduction reste.
Cela entraîne un déséquilibre dans l'état de flux de trésorerie consolidé, comme le montre le tableau ci-dessus.
Les quelques exemples présentés dans cet article montrent à quel point il est difficile de créer un état de flux de trésorerie consolidé, alors qu'il est relativement facile de produire un état de flux de trésorerie statutaire.
Nous oublions parfois qu'il ne faut pas jongler avec les concepts de conversion de devises, de transactions interentreprises, d'élimination des titres et des capitaux propres, de méthodes de consolidation des comptes nous-mêmes. C'est là qu'intervient une application de consolidation, qui peut permettre une configuration assez automatique de l'état de flux de trésorerie consolidé.
