Quelles sont les différentes méthodes de consolidation ? Avantages, inconvénients et exemples

La consolidation financière est essentielle pour obtenir une vision précise de la santé financière d'une organisation.

Qu'il s'agisse de filiales multiples, d'investissements ou simplement d'une structure de gestion complexe, la consolidation est essentielle pour identifier et résoudre les problèmes de flux de trésorerie, de surendettement, de charges fiscales importantes, etc.

Dans cet article, nous décrirons le fonctionnement de ce processus, notamment :

La consolidation financière : qu'est-ce que c'est ?

La consolidation financière est un processus utilisé par les entreprises pour combiner leurs bilans financiers avec ceux de leurs filiales. Cette opération a lieu que la société mère détienne ou non une part majoritaire, 50 % ou plus, de la filiale.

L'objectif de la consolidation financière est de représenter fidèlement les actifs et les passifs de chaque entreprise et de réconcilier ce qui serait autrement des transactions doubles, comme un investissement d'une société mère dans une filiale.

À quelle fréquence les entreprises effectuent-elles une consolidation financière ?

Une entreprise décide généralement de consolider ses bilans financiers sur une base annuelle. Cette décision est généralement motivée par les avantages fiscaux ; dans certains cas, les bilans consolidés permettent de réaliser des économies significatives. Alors qu'une société privée peut simplement choisir de consolider ses bilans financiers à la clôture de l'exercice, une société publique peut être amenée à déposer une demande de modification auprès de l'organisme de réglementation compétent.

Qu'est-ce qu'une méthode de consolidation financière ?

Les entreprises peuvent consolider leurs bilans financiers de différentes manières. La méthode utilisée dépend en grande partie de la part de la filiale détenue par la société mère et du contrôle exercé par cette dernière sur les opérations. Les trois méthodes de consolidation financière sont :

• La consolidation totale (modèle VOE et VIE)
• La méthode des capitaux propres
• La consolidation proportionnelle

Méthode 1 : consolidation totale (modèle VOE)

Avec la méthode de consolidation totale, tous les actifs, passifs et revenus d'une filiale sont consolidés dans les bilans financiers de la société mère. Le modèle VOE (Voting Interest Entity) est un type de consolidation totale, utilisé lorsque la participation d'une société mère dans une filiale est déterminée par des droits de vote.

Quand l'utiliser

Pour utiliser le modèle VOE de la méthode de consolidation totale, l'un des critères suivants doit être rempli :

• Détention d'une participation majoritaire avec droit de vote (généralement plus de 50 % des actions avec droit de vote).
• Cela signifie que la société mère peut nommer ou révoquer les membres du conseil d'administration, exercer une influence significative sur la filiale ou contrôler directement les activités qui ont un impact sur les rendements de la filiale.

Pour l'essentiel, cette version de la méthode de consolidation totale n'est disponible que lorsque l'entreprise partenaire contrôle des décisions financières et opérationnelles importantes au sein de la filiale (ce que l'on appelle les droits de participation). Il convient de noter que, dans certains cas, la détention de droits de participation spécifiques par un actionnaire ne détenant pas le contrôle peut signifier que la consolidation totale n'est pas possible.

En outre, la filiale ne doit pas présenter l'une des cinq caractéristiques d'une entité à intérêts variables (VIE). De même, la filiale ou la société mère peut devoir bénéficier d'une exemption au modèle VIE, nous y reviendrons plus loin.

Comment l'utiliser

La consolidation totale est la méthode de consolidation la plus simple, car tous les actifs, passifs et capitaux propres d'une filiale sont rapportés par la société mère. Les produits et les charges sont également consolidés avec les bilans de la société mère dans leur intégralité. La majeure partie du travail effectué dans le cadre de cette méthode de consolidation consistera à recueillir des informations financières auprès des filiales plutôt qu'à effectuer une comptabilité complexe.

Avantages

Le modèle VOE de la méthode de consolidation totale présente les avantages suivants :

• Reflète fidèlement le contrôle : dans le cas d'une consolidation totale, les bilans financiers représentent fidèlement les intérêts majoritaires de la société mère dans les filiales, contrairement aux bilans non consolidés.
• Élimine les transactions en double : si, par exemple, une filiale vend des marchandises à une société mère, la consolidation éliminera les transactions concernées. Cela donne une image plus précise des données financières de chaque entité.
• Meilleure transparence pour les actionnaires : pour les sociétés privées, les bilans consolidés permettent aux actionnaires d'avoir une meilleure vue d'ensemble des activités de la société mère. Les entreprises publiques peuvent être tenues de consolider leurs bilans.
• Avantages fiscaux : en consolidant les bilans avec les filiales détenues, les sociétés mères peuvent compenser les pertes d'une entité par les bénéfices d'une autre.

Défis

Bien qu'il présente des avantages, ce modèle de consolidation totale s'accompagne également de certains défis :

• C'est chronophage : rassembler toutes les informations financières nécessaires à une consolidation totale peut prendre un certain temps.
• Ce n'est pas la méthode la plus précise : d'autres méthodes de consolidation peuvent fournir des détails supplémentaires qu'une consolidation totale ne prend pas en compte puisqu'elle intègre tous les bilans financiers d'une filiale dans les bilans de la société mère. Les filiales moins performantes, par exemple, peuvent voir ce problème occulté lorsqu'elles sont consolidées avec une filiale très performante.
• Les transactions intercompagnies peuvent compliquer les choses : si les sociétés mères et leurs filiales achètent et vendent souvent des biens et des services entre elles, l'équipe chargée de la consolidation devra examiner et éliminer ces transactions.

Exemple de consolidation totale (modèle VOE)

Voici un exemple, étape par étape, de la manière dont une société mère, l'entreprise X, utilise le modèle VOE de consolidation totale avec ses filiales, l'entreprise A, l'entreprise B et l'entreprise C.

Étape 1 : identifier les entités à consolider

Tout d'abord, l'entreprise X devra identifier les entités à consolider. Pour simplifier les choses, nous nous contenterons d'examiner la part qu'elle détient dans chaque filiale.

Entreprise A : 51 %

Entreprise B : 35 %

Entreprise C : 65 %

Entreprise D : 15 %

Après examen, l'entreprise B et l'entreprise D ne peuvent être ajoutées à un bilan financier entièrement consolidé car l'entreprise X ne détient pas la majorité des actions avec droit de vote dans l'une ou l'autre de ces entreprises.

Étape 2 : éliminer les transactions intercompagnies

Now that Company X needs to include Companies A and C in its full consolidation, its finance team must identify intercompany transactions between the parent company and its subsidiaries. They might find that subsidiaries have been buying and selling products between themselves, or that Company X has paid a consultant from Company A to help revamp some of its processes. Here are the amounts that qualify as intercompany transactions for each entity:

Entreprise X : 400 000 $ de dépenses, ce qui signifie que les nouvelles dépenses totales sont de 9 600 000 $.

Entreprise A : 200 000 $ de revenu, ce qui signifie que le nouveau revenu total est de 800 000 $.

Entreprise C : 200 000 $ de revenu, ce qui signifie que le nouveau revenu total est de 250 000 $.

Ces éléments seront pris en compte dans le bilan consolidé final.

Étape 3 : combiner les actifs, les passifs, les capitaux propres, les revenus et les dépenses

Après avoir éliminé les transactions intercompagnies, l'équipe financière peut maintenant créer un bilan financier consolidé pour l'entreprise X. En additionnant les revenus, les actifs, les passifs, les capitaux propres et les dépenses de toutes les filiales au bilan de la société mère, l'équipe financière obtient ce résultat.

Méthode 2 : consolidation totale (modèle VIE)

La consolidation proprement dite du modèle de l'entité à intérêts variables (VIE) fonctionne essentiellement de la même manière que le modèle VOE ; une société mère consolide la valeur totale des actifs, des passifs, des capitaux propres, des revenus et des dépenses d'une filiale. La principale différence réside dans la manière dont la société mère détermine les entités qu'elle peut consolider.

Quand l'utiliser

Pour déterminer si une organisation doit utiliser le modèle VIE de consolidation intégrale plutôt que le modèle VOE, la direction financière doit évaluer sa part dans l'entité, les types de droits dont elle dispose et si l'entité fait l'objet d'exceptions qui rendraient le modèle VOE plus approprié. Cet organigramme de Deloitte décrit succinctement ce processus.

Comment l'utiliser

Étant donné que l'aspect consolidation de ce modèle est le même que celui du modèle VOE, l'organisation chargée de la consolidation suivra les mêmes étapes :

1. Identifier les entités à consolider.
2. Éliminer les transactions intercompagnies.
3. Combiner les actifs, les passifs, les capitaux propres, les revenus et les dépenses.

Avantages

Par rapport au modèle VOE, le modèle VIE présente certains avantages :

• Des filiales VIE faciles à identifier : dans un monde parfait, il suffirait à une société mère de prouver qu'elle détient la majorité des actions d'une entreprise pour la consolider selon le modèle VOE, mais les choses sont rarement aussi simples. Avec le modèle VIE, il est plus facile d'identifier les intérêts majoritaires et de déterminer quelles entreprises doivent être consolidées.

• La consolidation est plus fréquente : étant donné qu'il est généralement plus facile de satisfaire aux exigences du modèle VIE que du modèle VOE, un plus grand nombre d'activités peuvent être utilisées pour démontrer qu'une société mère doit consolider une filiale.

• Consolidation la plus simple : tous les actifs, passifs, capitaux propres, produits et charges sont ajoutés aux bilans financiers de la société mère, ce qui est plus simple que les autres méthodes de consolidation.

Défis

Voici quelques défis que pose ce modèle, par rapport au modèle VOE de consolidation totale :

• Exigences complexes en matière de conformité : s'il est plus facile de prouver la nécessité d'une consolidation avec le modèle VIE, il y a plus d'exigences et d'exceptions à respecter pour y parvenir.

• Surcharge d'informations : la quantité d'informations financières à rassembler pour la consolidation peut être stupéfiante, ce qui fait que le processus prend beaucoup de temps.

• Plus d'activités à évaluer : étant donné qu'il y a plus d'éléments qui entrent en jeu dans l'établissement de la propriété avec le modèle VIE, vos équipes auront besoin de temps pour tous les évaluer.

Exemple

Voyons, étape par étape, comment une société mère, la société X, peut utiliser le modèle VIE de consolidation intégrale avec l'entreprise A, l'entreprise B, l'entreprise C et l'entreprise D.

Étape 1 : identifier les identités à consolider

Avant de consolider ses actifs, l'entreprise X doit déterminer les entreprises dont elle peut consolider les actifs. Si l'équipe financière de l'entreprise X sait déjà qu'elle peut consolider les entreprises A et C parce que l'organisation détient une part majoritaire dans chacune d'entre elles, il y a quelques considérations supplémentaires à appliquer aux entreprises B et D.

Bien que l'entreprise X ne détienne pas une part majoritaire dans l'entreprise B, elle a le pouvoir de diriger les activités qui ont le plus d'impact sur son chiffre d'affaires, peut-être en exerçant une influence au sein du conseil d'administration ou en entretenant des relations étroites avec certains départements importants. En outre, en vertu d'un contrat avec l'entreprise B, l'entreprise X doit assumer les pertes et peut bénéficier des avantages liés aux activités financières de l'entité. Dans le cadre du modèle VIE, cela signifierait que l'entreprise B peut être consolidée.

Rien de tout cela n'est vrai pour l'entreprise D, qui est donc exclue de la consolidation.

Étape 2 : éliminer les transactions intercompagnies

Avant de consolider les entreprises A, B et C, l'équipe financière de l'entreprise X doit examiner les grands livres et les bilans financiers afin d'identifier et d'exclure les transactions intercompagnies. Voici ce qu'elle a découvert :

Entreprise X : 500 000 $ de dépenses, ce qui signifie que les nouvelles dépenses totales sont de 9 500 000 $.

Entreprise A : 200 000 $ de revenu, ce qui signifie que le nouveau revenu total est de 800 000 $.

Entreprise B : 100 000 $ de revenu, ce qui signifie que le nouveau revenu total est de 1 400 000 $

Entreprise C : 200 000 $ de revenu, ce qui signifie que le nouveau revenu total est de 250 000 $

Étape 3 : combiner les actifs, les passifs, les capitaux propres, les revenus et les dépenses

Une fois les transactions intercompagnies éliminées, un bilan consolidé peut être créé pour l'entreprise X. Il en résulte ce qui suit.

Méthode 3 : consolidation sur base de capitaux propres

Au lieu de consolider intégralement les bilans d'une entité avec ceux de la société mère, la méthode de consolidation basée sur les capitaux propres traite la part de la société mère comme un investissement. Celle-ci est comptabilisée au coût et ajustée en fonction de la variation de la valeur de l'entreprise. Une partie de certaines transactions au sein de l'entité peut également être consolidée avec les bilans de la société mère, représentant la variation de la valeur de cette participation.

Quand l'utiliser

La méthode de consolidation basée sur les capitaux propres est utilisée lorsque la participation de la société mère dans une entité est suffisamment importante pour influencer ses activités quotidiennes, mais pas assez pour constituer une participation majoritaire. En général, une entreprise doit détenir une participation de 20 à 50 % dans une autre entité pour utiliser la méthode basée sur les capitaux propres.

Comment l'utiliser

Lorsqu'elle utilise la méthode des capitaux propres, une organisation doit suivre les étapes suivantes :

1. Déterminer le niveau de participation dans l'entité à consolider.
2. Ajouter la valeur d'origine de la participation aux bilans consolidés.
3. Ajouter un pourcentage (égal à la participation) des transactions pertinentes aux bilans consolidés et à la valeur de la participation.

Avantages

La méthode de consolidation basée sur les capitaux propres présente des avantages significatifs.

• Plus de précision : étant donné que vous devez rapporter chaque transaction pertinente dans le cadre de cette méthode, vos registres donneront une image plus claire de la valeur d'une participation.
• Davantage d'investissements : La consolidation financière peut créer des avantages fiscaux et d'autres avantages qui encouragent les entreprises à investir davantage.
• Tableau financier plus complet : en consolidant les opérations d'investissement avec vos bilans financiers principaux, vous obtiendrez une vision plus précise des performances de votre organisation. Les bénéfices des investissements peuvent être utilisés pour compenser les pertes d'une société mère, par exemple.

Défis

Si vous devez utiliser la méthode de consolidation basée sur les capitaux propres, voici quelques défis à relever.

• Une comptabilité complexe : en raison du grand nombre de transactions à examiner et à consolider dans les bilans financiers de la société mère, les équipes financières peuvent passer des semaines à éplucher les grands livres.
• Reporting des dividendes : lorsqu’une entité verse des dividendes à ses investisseurs, sa valeur diminue. Cette diminution se reflète dans les bilans consolidés de la société mère, ce qui peut rendre les dividendes moins intéressants.

Exemple

Étape 1 : établir la participation dans chaque entité à consolider

L'entreprise X a investi dans quatre entreprises différentes : l'entreprise A, l'entreprise B, l'entreprise C et l'entreprise D. Analysons sa participation dans chacune d'entre elles.

Entreprise A : 51 %

Entreprise B : 35 %

Entreprise C : 65 %

Entreprise D : 15 %

Étant donné que l'entreprise X détient une participation majoritaire (+ de 51 %) dans l'entreprise A et l'entreprise C, la méthode basée sur les capitaux propres ne peut pas être utilisée. Il faudrait plutôt recourir à la consolidation totale.

Cela signifie que la société B sera consolidée à hauteur de 35 % et la société D à hauteur de 15 %.

Étape 2 : ajouter la valeur d'origine de la participation aux bilans consolidés

Supposons maintenant que l'entreprise X ait payé 50 000 dollars pour sa part dans l'entreprise B et 100 000 dollars pour ses actions dans l'entreprise D. Au moment de l'achat, elle inscrira les deux investissements dans son bilan en tant que 50 000 dollars pour l'investissement dans l'entreprise B et 100 000 dollars pour l'investissement dans l'entreprise D.

C'est important car c'est ce montant qui est modifié lors de la consolidation des bilans financiers. Les soldes des produits et des charges ne seront pas simplement intégrés en bloc dans les produits et les charges de la société mère ; c'est un peu plus compliqué que cela.

Étape 3 : ajouter un pourcentage de transactions pertinentes aux bilans consolidés

À la fin de chaque exercice, l'entreprise X devra examiner les transactions de l'entreprise B et de l'entreprise D. Certaines seront consolidées avec la valeur de l'investissement initial tandis que d'autres seront consolidées avec les comptes de revenus et de dépenses de l'entreprise X. Voici quelques exemples de ces transactions et de la manière dont elles seraient traitées.

• L'entreprise B termine l'année avec un actif net de 500 000 dollars : l'équipe financière de l'entreprise X appliquerait sa part de capitaux propres (35 %) à ce montant et ajouterait le résultat (175 000 $) à la valeur de son investissement dans l'entreprise B.
• L'entreprise D termine l'année avec un passif net de 200 000 dollars : l'entreprise X ajouterait 30 000 dollars (15 % de 200 000 dollars) à son propre passif.
• L'entreprise D verse 1 000 000 $ en dividendes à ses investisseurs : l’entreprise X ajouterait 150 000 $ (15 % de 1 000 000 $) à ses revenus et déduirait le même montant de la valeur de son investissement dans l’entreprise D.

Méthode 4 : consolidation proportionnelle

Dans le cadre de la consolidation proportionnelle, une société mère ajoute à ses bilans financiers une partie de l'actif, du passif, des capitaux propres, des recettes et des dépenses des sociétés dans lesquelles elle a investi. Cette part est égale à son niveau de participation dans la société en question. Cette opération s'apparente à une consolidation totale, mais elle ne porte que sur un pourcentage de la valeur de la filiale.

Quand l'utiliser

En toute honnêteté ? Jamais. Depuis 2013, conformément aux Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) américains et aux International Financial Reporting Standards (IFRS), la méthode basée sur les capitaux propres est utilisée dans les situations où la méthode de consolidation proportionnelle était autrefois privilégiée. Cela signifie que les équipes financières ne devraient jamais avoir à recourir à cette méthode.

Mais historiquement, la méthode proportionnelle était utilisée lorsqu'une organisation détenait une participation importante dans une autre entité sans en détenir la participation majoritaire (c'est-à-dire entre 20 % et 50 %).

Comment l'utiliser

La méthode de consolidation proportionnelle prévoit les étapes suivantes :

1. Établir les enjeux dans chaque entité pour savoir lesquels consolider.
2. Recueillir des bilans pour les actifs, les passifs, les capitaux propres, les revenus et les dépenses de chaque entité.
3. Prendre des portions équivalentes au pourcentage de participation et les consolider.

Avantages

Voici quelques avantages liés à l'utilisation de la méthode de consolidation proportionnelle :

• Simplicité d'application : tout comme la méthode de consolidation totale, cette méthode est simple à appliquer car vous n'avez pas besoin de tenir un registre opérationnel transaction par transaction.
• Facile à comprendre : bien que la méthode de consolidation basée sur les capitaux propres puisse être plus difficile à comprendre pour les membres moins expérimentés de l’équipe financière, ce n'est pas le cas pour cette méthode.

Défis

Voici quelques points à garder à l'esprit avant d'utiliser cette méthode :

• Non reconnue par les organismes de réglementation : la méthode de la consolidation proportionnelle a été dépréciée au profit de la méthode basée sur les capitaux propres.
• Pas aussi précise que les autres méthodes : bien que cette méthode soit facile à appliquer, elle n'est pas aussi précise que la méthode des capitaux propres.
• Elle est chronophage : la collecte de toutes les données financières dont vous avez besoin pour cette méthode de consolidation peut prendre des jours.

Exemple

Reprenons l'exemple de l'entreprise X et des quatre entreprises dans lesquelles elle détient une participation. N'oubliez pas qu'il s'agit de la part de chaque entité détenue par l'entreprise X.

Entreprise A : 51 %

Entreprise B : 35 %

Entreprise C : 65 %

Entreprise D : 15 %

Étant donné que la société X détient plus de 50 % des sociétés A et C, elles ne peuvent pas être consolidées par la méthode proportionnelle, mais par la méthode totale. Cela signifie que la méthode basée sur des capitaux propres ne peut être appliquée qu'aux sociétés B et D.

Au moment de consolider les bilans financiers, l'équipe financière de l'entreprise X doit examiner les transactions pertinentes et appliquer son pourcentage de participation à chacune d'entre elles avant de les ajouter au bilan final. Voici quelques exemples chiffrés.

Après avoir appliqué la participation de 35 % aux chiffres de l'entreprise B et la participation de 15 % aux chiffres de l'entreprise D, vous obtenez le bilan consolidé suivant.

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Conclusion : consolidation financière

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