Qu'est-ce que le budget d'investissement ? Concepts clés et avantages

La budgétisation des investissements peut transformer la façon dont votre entreprise planifie et exécute ses stratégies d'investissement.

En mettant l'accent sur la rentabilité des projets, la budgétisation des investissements permet de déterminer l'impact des nouveaux investissements sur le résultat net de l'entreprise. Pour de nombreuses organisations, il s'agit de la méthode privilégiée pour évaluer les coûts, les impacts financiers et les rendements potentiels.

Ce blog vous aidera à comprendre ce qu'est la budgétisation des investissements, ses méthodes et les avantages qu'elle peut offrir à votre entreprise. Nous vous expliquerons également comment relever les défis et les étapes pratiques d'une mise en œuvre efficace de la budgétisation des investissements.

Que vous cherchiez à affiner votre approche ou à repartir sur de nouvelles bases, cet article vous permettra d'en savoir plus sur la budgétisation des investissements :

Qu'est-ce que la budgétisation du capital ?

La budgétisation des investissements est une approche des budgets d'entreprise qui évalue la rentabilité des nouveaux projets ou investissements. Le processus de budgétisation des investissements consiste à évaluer les rentrées et les sorties de fonds de projets potentiels (par exemple, une nouvelle usine de fabrication) afin de déterminer s'ils auront un impact positif sur le résultat net de l'entreprise. La budgétisation du capital peut également être appelée évaluation des investissements.

Qu'est-ce que le capital dans les entreprises ?

Le capital d'une entreprise désigne les actifs financiers ou les ressources dont elle dispose pour financer ses activités quotidiennes et soutenir sa croissance future. Il comprend non seulement les liquidités, mais aussi d'autres actifs tels que les investissements et les fonds sur les comptes bancaires qui sont utilisés à des fins de production ou d'investissement.

Pourquoi le budget d'investissement est-il utile ?

Le budget d'investissement est utile parce qu'il permet à la direction d'évaluer les investissements ou les projets potentiels sur la base de leur rendement, de leurs coûts et de leur impact financier. Ce processus implique d'estimer les flux de trésorerie futurs de l'investissement, de les comparer aux coûts initiaux et continus et d'évaluer la rentabilité et le risque du projet. Le budget d'investissement aide donc les entreprises à prendre des décisions éclairées sur l'affectation de leurs ressources afin de maximiser les rendements et de soutenir les objectifs stratégiques.

À qui s'adresse l'établissement du budget d'investissement ?

Toutes les entreprises, y compris les organisations à but non lucratif et les entités du secteur public, qui prévoient de dépenser des fonds importants pour de nouveaux investissements ou projets doivent établir un budget d'investissement. Ce processus est essentiel pour évaluer les plans par rapport aux rendements, aux coûts et aux impacts financiers attendus. Cette responsabilité incombe généralement aux analystes financiers, aux cadres supérieurs et aux dirigeants de l'organisation, qui sont chargés de veiller à ce que les ressources soient allouées de manière efficace et stratégique afin de soutenir les objectifs de l'organisation.

Quel est l'objectif principal de l'établissement du budget d'investissement ?

L'objectif premier du budget d'investissement est d'évaluer les projets ou les investissements susceptibles d'améliorer la valeur de l'entreprise à long terme. Le budget d'investissement peut également être utilisé pour identifier les projets susceptibles de générer plus de liquidités pour l'entreprise qu'il n'en faut pour soutenir le projet ou l'investissement, tout en tenant compte du calendrier des flux de trésorerie, de la contribution du projet au profil de risque de l'entreprise et de son impact global sur la santé financière de l'organisation.

Budgétisation du capital et gestion du fonds de roulement

La gestion du fonds de roulement se concentre sur les activités financières quotidiennes, en veillant à ce que l'entreprise puisse couvrir ses coûts à court terme et ajoute de la valeur. En revanche, la budgétisation des investissements consiste à prendre des décisions d'investissement à long terme pour développer ou améliorer les opérations et les actifs de l'entreprise. Essentiellement, la gestion du fonds de roulement permet à l'entreprise de fonctionner correctement aujourd'hui, tandis que la budgétisation des investissements planifie la croissance future de l'entreprise.

Avantages de la budgétisation du capital

La budgétisation du capital présente plusieurs avantages distincts :

Le budget d'investissement offre une perspective à long terme

La budgétisation des investissements évalue les coûts initiaux et continus par rapport aux avantages d'un projet. La budgétisation du capital utilise des calculs tels que la valeur actuelle nette (VAN) pour donner aux entreprises une vision à long terme de leurs investissements. Cela permet d'aligner la stratégie sur les objectifs de l'entreprise et de faciliter la planification future et la durabilité.

La budgétisation des investissements réduit les risques

En tenant compte de la valeur temporelle de l'argent, ainsi que des risques et incertitudes potentiels, la budgétisation des investissements peut réduire les risques financiers et opérationnels pour les organisations qui envisagent de nouveaux projets ou investissements, ce qui en fait un outil essentiel pour une prise de décision éclairée.

Le budget d'investissement favorise l'allocation efficace des ressources

L'identification des goulets d'étranglement ou des domaines à améliorer grâce à la budgétisation des investissements peut aider les entreprises à mieux allouer et utiliser leurs ressources. Cette approche garantit que les ressources sont dirigées vers des projets qui correspondent aux objectifs de l'entreprise et qui promettent le meilleur rendement, améliorant ainsi l'efficience et l'efficacité globales.

La budgétisation des investissements permet d'améliorer les décisions d'investissement

L'objectif premier de la budgétisation des investissements étant d'évaluer les coûts, l'impact financier et le rendement potentiel des nouveaux investissements, elle peut aider les organisations à prendre des décisions d'investissement plus éclairées et plus stratégiques, ce qui se traduit par de meilleurs résultats financiers. L'établissement du budget d'investissement permet également de s'assurer que les ressources sont allouées aux projets ayant le meilleur potentiel de rentabilité et peut aider les équipes financières à évaluer et à gérer les risques.

Le budget d'investissement contribue à la planification financière à long terme

En allouant les ressources uniquement aux projets ayant le meilleur potentiel de rentabilité, les entreprises peuvent mieux aligner leurs investissements sur leurs objectifs financiers à long terme, ce qui contribue à une meilleure stabilité financière. La budgétisation du capital peut également permettre aux équipes financières de donner la priorité aux projets qui s'alignent sur des objectifs stratégiques tels que l'innovation, l'expansion du marché ou la durabilité.

Quels sont les défis associés à l'établissement du budget d'investissement ?

Maintenant que vous connaissez certains des avantages de l'établissement d'un budget d'investissement, examinons les problèmes qu'il pose.

Le budget d'investissement peut reposer sur des estimations inexactes

L'un des défis de la budgétisation des investissements est qu'elle repose sur des projections et des estimations futures, telles que la valeur temporelle de l'argent et les taux d'actualisation, qui peuvent changer au fil du temps. Cela peut conduire à des décisions d'investissement imprécises, qui ont un impact négatif sur les objectifs de l'entreprise.

Le budget d'investissement peut être complexe

La budgétisation des investissements peut être longue et complexe à mettre en œuvre, ce qui peut entraver la capacité d'une entreprise à s'adapter et à prendre des décisions concernant de nouveaux projets ou investissements, affectant ainsi son agilité et sa réactivité.

Le budget d'investissement a une portée limitée

Le budget d'investissement est avant tout un exercice financier qui peut ne pas prendre en compte des facteurs qualitatifs tels que l'impact environnemental, la responsabilité sociale et les effets sur la réputation de la marque. Cette limitation peut entraîner une vision biaisée de la valeur globale d'un projet et de ses implications.

Comment fonctionne le budget d'investissement ? Quelles sont les principales méthodes de budgétisation des investissements ?

Examinons quelques-unes des méthodes de budgétisation des investissements les plus courantes, afin que vous puissiez trouver celle qui convient le mieux à votre entreprise :

Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF)

L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) est un moyen de déterminer la valeur d'un projet en tenant compte des coûts de démarrage, des bénéfices et des coûts de fonctionnement.

Voici comment cela fonctionne : Vous prenez tout l'argent que le projet rapportera ou coûtera à l'avenir, puis vous "actualisez" ou ajustez ces montants pour les ramener à leur valeur actuelle. En effet, en raison de l'inflation, un dollar d'aujourd'hui vaut plus qu'un dollar de demain. Le principal résultat de cette analyse s'appelle la valeur actuelle nette (VAN), qui permet de décider si un projet vaut la peine d'être investi.

Lorsque vous choisissez un projet, il est important de penser à ce que vous pourriez faire d'autre avec l'argent. C'est ce qu'on appelle le coût d'opportunité. Le projet doit non seulement couvrir ses coûts, mais aussi être meilleur que les autres façons dont vous auriez pu utiliser l'argent.

Pour ce faire, les liquidités futures sont ajustées à l'aide d'un "taux d'actualisation", souvent le taux sans risque, comme celui des obligations du Trésor américain, qui sont des investissements très sûrs. Ce taux permet de s'assurer que les rendements du projet sont au moins aussi bons que ceux de cet investissement sûr.

Si une entreprise emprunte de l'argent pour un projet, elle doit réaliser un bénéfice suffisant pour couvrir le coût de l'emprunt, appelé coût du capital. Ce coût combine généralement les intérêts sur les prêts et les attentes des actionnaires et est utilisé pour déterminer le "hurdle rate", c'est-à-dire le bénéfice minimum dont un projet a besoin pour être rentable.

En comparant les projets à l'aide de la méthode DCF, les gestionnaires peuvent choisir les plus rentables. Ils recherchent les projets dont la valeur actualisée nette est la plus élevée, mais doivent également évaluer les risques encourus.

Analyse du délai de récupération

L'analyse du délai de récupération est l'une des méthodes les plus simples de budgétisation des investissements. L'analyse du délai de récupération est basée sur le concept de compréhension du temps nécessaire pour rembourser l'investissement initial dans un projet.

L'analyse du délai de récupération peut être utile aux entreprises qui disposent de fonds limités pour investir dans de nouveaux projets et qui ont besoin de comprendre combien de temps il faudra avant que l'investissement ne soit rentable.

L'inconvénient de cette méthode est qu'elle ne tient pas compte du coût d'opportunité d'un nouveau projet ni des rentrées de fonds potentielles après la période de remboursement. Par conséquent, l'analyse du délai de récupération est le plus souvent utilisée pour évaluer la rapidité avec laquelle un investissement peut être récupéré, plutôt que la rentabilité du projet.

Analyse du rendement

Comparée à l'analyse de la période de récupération, l'analyse de la production est l'une des approches les plus complexes de la budgétisation des investissements. Elle considère l'ensemble de l'entreprise comme un système qui gagne de l'argent en faisant circuler des matériaux.

Dans cette méthode, presque tous les coûts sont considérés comme des dépenses quotidiennes et l'objectif est de faire passer autant de produits que possible dans le système pour couvrir ces dépenses. Le meilleur moyen de gagner plus d'argent est donc de faire passer plus de produits par la partie du système qui ralentit tout, appelée goulot d'étranglement. Ainsi, lorsqu'ils choisissent où investir, les gestionnaires doivent se concentrer sur des projets qui permettent à davantage de produits de passer plus rapidement par ce goulot d'étranglement.

Analyse de la valeur actuelle nette (VAN)

Bien qu'elle soit un élément clé de l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF), l'analyse de la valeur actuelle nette peut être utilisée indépendamment. L'analyse de la valeur actuelle nette calcule la valeur d'un investissement ou d'un projet en termes actuels (la valeur d'un dollar diminuant avec le temps en raison de l'inflation). Pour ce faire, vous actualisez les entrées et sorties de fonds futures à leur valeur actuelle en utilisant un taux de rendement spécifique, puis vous soustrayez le coût de l'investissement initial. On obtient ainsi une valeur nette qui représente la contribution du projet à la valeur de l'entreprise.

Une VAN positive indique que les bénéfices prévus (en dollars actuels) dépassent les coûts anticipés (également en dollars actuels), ce qui suggère que le projet sera probablement rentable et constituera un bon investissement.

Méthode de l'annuité équivalente

La méthode de l'annuité équivalente (EAA) est utilisée pour comparer des projets de durées différentes. Elle consiste à calculer le revenu annuel régulier que chaque projet produirait s'il était réparti uniformément sur toute sa durée de vie, comme un paiement régulier d'une rente.

Lorsque l'on compare des projets qui n'ont pas la même durée de vie, on regarde leurs valeurs EAA. Le projet dont la valeur EAA est la plus élevée est le meilleur choix, car il génère en moyenne plus de revenus chaque année. Cette méthode est utile car elle permet de comparer plus facilement les avantages financiers des projets lorsqu'ils ne se terminent pas en même temps.

Taux de rendement interne (TRI)

Le taux de rendement interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie d'un projet donné égale à zéro. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement qu'un projet est censé générer. Un TRI élevé indique un projet plus rentable.

Taux de rendement interne modifié (MIRR)

Le taux de rendement interne modifié (MIRR) est une variante du taux de rendement interne traditionnel (IRR) utilisé dans la budgétisation du capital. Alors que le TRI calcule le taux d'actualisation qui ramène la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet à zéro, le TIRM donne une image plus précise en supposant que les flux de trésorerie positifs sont réinvestis au coût du capital de l'entreprise, et il tient également compte du fait que l'investissement initial est financé à un taux potentiellement différent.

Essentiellement, le MIRR détermine le rendement annualisé d'un projet dans ces conditions plus réalistes. Un MIRR plus élevé indique un projet plus rentable, mais il offre une image plus claire des rendements potentiels du projet en tenant compte de certaines des limites du calcul standard du TRI.

Analyse de rentabilité

L'analyse de rentabilité, une méthode de budgétisation des investissements, classe les projets en fonction de leur rentabilité. La rentabilité est déterminée par le calcul de paramètres tels que la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) ou l'indice de rentabilité (IR), qui comparent les rentrées de fonds du projet aux sorties de fonds initiales pour financer le projet.

L'IP est défini ci-dessous :

• L'indice de rentabilité (IP) est un ratio qui compare la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs générés par un projet au coût d'investissement initial. Un IP supérieur à 1 indique que la VAN des flux de trésorerie futurs dépasse le coût initial du projet, ce qui indique un investissement potentiellement rentable.

En classant les projets en fonction de ces ratios, les entreprises peuvent identifier les projets ou les investissements qui seront les plus rentables.

Analyse des contraintes

L'analyse des contraintes aide les entreprises à identifier les projets ou les investissements susceptibles de répondre à des limitations opérationnelles ou commerciales. L'objectif de l'analyse des contraintes est d'identifier les processus qui bénéficieraient le plus d'un afflux de liquidités, en fonction des goulets d'étranglement existants, afin d'améliorer la rentabilité et l'efficacité.

Analyse des coûts évités

L'analyse des coûts évités utilise le concept de coût d'opportunité dans la budgétisation des investissements. Cette approche consiste à estimer les coûts qui pourraient être éliminés si le projet ou l'investissement était entrepris. Par exemple, l'automatisation d'une partie de l'usine de fabrication d'une entreprise pourrait permettre d'économiser les coûts futurs liés à la main-d'œuvre. L'analyse des coûts évités permet de donner la priorité aux projets susceptibles de réduire ou d'éliminer les coûts.

Analyse des options réelles

L'analyse des options réelles est une méthode utilisée dans la budgétisation des investissements pour déterminer l'intérêt de pouvoir apporter des modifications à un projet au fur et à mesure de son déroulement. Il s'agit d'une version avancée du calcul de la valeur actuelle nette (VAN), mais avec une flexibilité accrue permettant de prendre des décisions basées sur ce qui pourrait se produire dans le futur. Il peut s'agir de choisir le moment d'investir, de se développer ou même d'arrêter un projet, et de prendre en compte le degré d'incertitude ou de changement de ces conditions futures.

Comment mettre en œuvre la budgétisation des investissements dans votre organisation

Maintenant que vous connaissez les avantages, les défis et les méthodes de la budgétisation des investissements, voyons comment mettre en œuvre cette approche budgétaire dans votre organisation.

Étapes de la budgétisation des investissements

Décortiquons l'approche étape par étape de la budgétisation des investissements, afin que vous puissiez la mettre en œuvre dans votre entreprise.

1. Identifier le projet ou l'investissement - La première étape de la budgétisation des investissements consiste à identifier le projet que vous envisagez d'entreprendre ou l'investissement que vous souhaitez réaliser.
2. Examiner les investissements proposés - Une fois que toutes les propositions de projets et d'investissements ont été soumises, vous devez examiner chaque proposition pour déterminer celle que vous souhaitez mettre en œuvre.
3. Estimer les coûts de mise en œuvre et d'exploitation - L'établissement du budget d'investissement implique l'évaluation des coûts potentiels de mise en œuvre et d'exploitation d'un nouveau projet.
4. Estimez les flux de trésorerie et les avantages - Considérez les avantages que le projet proposé apportera à votre organisation et estimez le flux de trésorerie qu'il générera. Si le projet ne génère pas de flux de trésorerie, il peut néanmoins être bénéfique en éliminant d'autres coûts.
5. Utiliser des techniques de budgétisation des investissements - Appliquer des techniques d'évaluation financière telles que la VAN, le TRI, la période de récupération et le MIRR pour analyser la viabilité financière du projet.
6. Examinez les options de financement - Déterminez comment le projet sera financé, en tenant compte des sources de financement internes et externes.
7. Évaluer les risques - Maintenant que vous avez déterminé le coût de mise en œuvre et d'exploitation de votre nouveau projet, ainsi que les rentrées de fonds potentielles ou d'autres avantages, vous devez évaluer les risques. Demandez-vous si votre entreprise pourrait supporter que le projet échoue ou ne produise pas les résultats escomptés.
8. Mettre en œuvre le projet - Si vous êtes satisfait du niveau de risque, commencez à mettre en œuvre votre nouveau projet. La mise en œuvre doit prévoir un moyen de suivre le montant des fonds investis, le flux de trésorerie généré par le projet et les étapes clés.

Meilleures pratiques pour l'établissement du budget d'investissement

Il existe plusieurs bonnes pratiques à garder à l'esprit lors de la mise en œuvre de la budgétisation des investissements :

• Révisions régulières - L'efficacité de la budgétisation des investissements dépend des prévisions et des hypothèses utilisées pour établir le budget. En procédant à des révisions régulières, vous pouvez mieux documenter les résultats obtenus à plusieurs étapes du projet, ce qui peut éclairer les investissements futurs.
• Utiliser des modèles financiers fiables - Pour prendre des décisions efficaces en matière de budgétisation des investissements, vous avez besoin de modèles de retour sur investissement fiables qui vous permettent de comparer plusieurs projets en concurrence pour le même budget.
• Impliquer les principales parties prenantes - Impliquez les principales parties prenantes tout au long du processus pour vous assurer que tous les points de vue sur les risques, les étapes et les résultats du projet sont pris en compte.

Outils et logiciels pour l'établissement du budget d'investissement

Des outils logiciels spécialisés, comme une plateforme de performance financière, peuvent permettre d'automatiser et de rationaliser davantage le processus de budgétisation des investissements, y compris les prévisions, la planification des flux de trésorerie et l'attribution des tâches. Grâce aux flux de travail et aux modèles standardisés, vous pouvez vous assurer que les personnes qui participent à l'élaboration du budget ont accès aux données dont elles ont besoin. Une plateforme de performance financière avec gestion centralisée des données vous permet également de mieux contrôler la performance de votre projet et d'en avoir une meilleure visibilité.

En outre, les plateformes de performance financière, parfois appelées logiciels FP&A, disposent de capacités de reporting et d'analyse en temps réel, ce qui peut aider les équipes financières à prendre rapidement des décisions plus éclairées. Ces plateformes ont également été conçues pour favoriser la collaboration entre les membres de l'équipe financière et les autres parties prenantes.

Conclusion : Un budget d'investissement réussi

En conclusion, nous avons vu à quel point le budget d'investissement est essentiel à la croissance et à la réussite de votre entreprise. En examinant de plus près ce qu'il est, comment il fonctionne et comment en récolter les bénéfices, vous êtes mieux équipé pour faire des investissements intelligents.

Utilisez ce que vous avez appris ici pour stimuler l'avenir de votre entreprise, en faisant en sorte que chaque investissement compte pour des lendemains plus rentables.

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