Le guide ultime du cycle de conversion des liquidités pour les équipes FP&A

La maîtrise de votre cycle de conversion de trésorerie est essentielle pour maintenir vos liquidités et optimiser vos opérations et vos stocks.

Ce guide ultime vous présentera tout ce que vous devez savoir, des concepts et formules de base aux exemples pratiques et aux stratégies avancées.

Que vous cherchiez à améliorer la rotation des stocks ou à comprendre les implications d'un cycle de conversion de trésorerie négatif, ce blog est conçu pour vous aider à découvrir les subtilités du cycle de conversion de trésorerie et à maximiser son potentiel pour votre entreprise.

Qu'est-ce qu'un cycle de conversion de trésorerie ?

Le cycle de conversion des liquidités mesure le temps nécessaire à une entreprise pour transformer l'argent dépensé pour les stocks et les ressources en liquidités provenant des ventes. Un cycle plus court est synonyme d'opérations plus efficaces. Pour calculer votre cycle de conversion de trésorerie, vous avez besoin de données sur le délai d'écoulement des stocks (DIO), le délai d'écoulement des ventes (DSO) et le délai d'écoulement des dettes (DPO).

Que mesure le cycle de conversion des liquidités ?

Le cycle de conversion des liquidités mesure la durée pendant laquelle l'argent d'une entreprise est immobilisé dans la production et la vente de produits avant d'être reconverti en liquidités. Il comprend le délai de vente des stocks (DIO), le délai de paiement (DSO) et le délai de paiement des fournisseurs (DPO).

Avantages du cycle de conversion des liquidités

Le cycle de conversion des liquidités aide les entreprises à évaluer l'efficacité de leurs opérations, leurs liquidités et leur position de trésorerie. Il fournit une visibilité sur la rapidité avec laquelle votre entreprise peut convertir les liquidités investies, de l'investissement initial aux bénéfices.

Qu'est-ce qu'un cycle de conversion négatif ?

Un cycle de conversion de trésorerie négatif signifie qu'une entreprise vend ses stocks et perçoit des liquidités plus rapidement qu'elle ne paie ses fournisseurs. Cela signifie en fait que les fournisseurs financent l'entreprise. Bien que cette situation puisse être bénéfique pour la trésorerie, elle nécessite une gestion prudente pour maintenir les relations avec les fournisseurs et éviter les problèmes de liquidités.

Que peut vous apporter la connaissance de votre cycle de conversion des liquidités ?

Comprendre votre cycle de conversion des liquidités peut vous aider à

1. Évaluer la santé financière de votre entreprise - Si votre cycle de conversion des liquidités est faible, vous pouvez plus facilement convertir les stocks et les créances en liquidités pour les investissements et les projets, ce qui permet à votre entreprise de mieux se positionner pour la croissance.
2. Améliorer les relations avec les fournisseurs - Un CCC faible indique à vos fournisseurs que vous payez vos factures à temps, ce qui fait de votre entreprise un partenaire plus attrayant.
3. Améliorer l'accès au capital - Votre CCC peut améliorer votre accès au capital et aux prêts en montrant aux banques que vous disposez de liquidités pour rembourser vos dettes.

Formule de calcul du cycle de conversion des liquidités

Après avoir mieux compris ce qu'est le cycle de conversion des liquidités et les avantages qu'il peut apporter à votre entreprise, examinons les formules utilisées pour calculer le cycle de conversion des liquidités. Dans sa forme la plus simple, la formule utilisée pour calculer le cycle de conversion des liquidités est la suivante :

Cycle de conversion de trésorerie = [délai d'écoulement des stocks (DIO) + délai d'écoulement des ventes (DSO)] - délai d'écoulement des dettes (DPO)

Toutefois, de nombreuses données doivent être compilées avant d'arriver à la formule ci-dessus, notamment

• Le chiffre d'affaires et le coût des marchandises vendues (COGS) du compte de résultat
• Les niveaux de stocks au début et à la fin de la période
• Les comptes débiteurs (CD) au début et à la fin de la période
• Les comptes fournisseurs (CF) au début et à la fin de la période
• La durée de la période (par exemple, 365 jours pour une année, 90 jours pour un trimestre)

Formule de calcul du nombre de jours d'encours de stock (DIO)

La première mesure de votre cycle de conversion de trésorerie consiste à calculer le nombre de jours d'encours (DIO). Le délai d'écoulement des stocks est une mesure du temps qu'il faudra à votre entreprise pour écouler son stock actuel. Il est calculé à l'aide de la formule suivante

Délai d'écoulement des stocks = (Stock moyen / Prix de revient) × 365 jours

Où :
DIO = Délai d'écoulement des stocks
COGS = Coût des marchandises vendues

étant donné que le DIO représente la part des liquidités d'une entreprise qui est immobilisée dans les stocks, plus il est bas, mieux c'est, car il améliore la gestion des stocks. Pour améliorer votre CCC avec un DIO plus faible, vous devez réduire vos niveaux de stocks ou augmenter vos ventes.

Formule du délai de recouvrement des créances (DSO)

L'élément suivant de votre cycle de conversion des liquidités est le délai moyen de recouvrement des créances (DSO). Le DSO mesure le temps nécessaire pour recouvrer les liquidités provenant des ventes et utilise la formule suivante :

DSO = (moyenne des comptes clients / recettes par jour) x 365

dSO = (moyenne des comptes débiteurs / recettes par jour) x 365
DSO = Délai de recouvrement des ventes
Comptes débiteurs moyens = ½ × (BAR+EAR)
BAR = Comptes débiteurs d'ouverture
EAR = AR de fin

à l'instar du délai moyen d'encaissement, il est préférable d'avoir un délai moyen d'encaissement inférieur, car il indique que vous pouvez encaisser rapidement des fonds, ce qui améliore votre position de trésorerie.

Formule du délai d'encaissement des dettes (DPO)

Enfin, le nombre de jours d'encours des dettes (DPO) est le dernier indicateur du cycle de conversion des liquidités. La formule du DPO est la suivante :

DPO = (moyenne des comptes fournisseurs / chiffre d'affaires par jour) x 365

Où : DPO = Nombre de jours d'impayés
DPO = Nombre de jours d'impayés
Moy. Comptes fournisseurs= ½ × (BAP+EAP)
BAP = début
EAP = Fin
COGS = Coût des marchandises vendues

Le DPO mesure le montant que l'entreprise doit à ses fournisseurs et le temps qu'il lui faut pour rembourser ces dettes. Contrairement aux autres indicateurs de conversion de trésorerie, un DPO élevé est généralement préférable, car il indique que l'entreprise met plus de temps à payer ses factures, ce qui lui permet d'économiser de la trésorerie.

Comment interpréter un cycle de conversion de trésorerie : qu'est-ce qu'un bon cycle de conversion de trésorerie ?

Si les indicateurs de conversion de trésorerie donnent une idée de la situation de trésorerie d'une entreprise, notamment de l'efficacité de la conversion des stocks en ventes, puis en liquidités, il n'existe pas de "bon" cycle de conversion de trésorerie standard. En fait, de nombreuses entreprises qui ont un cycle de conversion de trésorerie négatif sont toujours prospères et mieux à même de faire face au changement parce qu'elles peuvent fonctionner avec moins de fonds de roulement.

Prenons l'exemple d'Amazon. Ses stocks sont principalement détenus, gérés et vendus par des tiers. Amazon paie ses fournisseurs tous les mois, ce qui se traduit souvent par un cycle de conversion de trésorerie négatif, mais l'entreprise reste l'un des détaillants en ligne les plus prospères.

Le secteur d'activité d'une entreprise influe également sur son cycle de conversion des liquidités, qui peut augmenter ou diminuer en fonction de facteurs contributifs. Les entreprises de vente au détail ont généralement beaucoup plus de stocks que les entreprises manufacturières et peuvent donc avoir un cycle de conversion de trésorerie plus élevé en moyenne.

En outre, le cycle de conversion de l'encaisse est suivi sur plusieurs trimestres afin de déterminer si une entreprise fonctionne efficacement, de sorte qu'il n'existe pas de "bon" cycle de conversion de l'encaisse standard.

Cycle de conversion élevé ou faible

Bien qu'il n'y ait pas de norme pour un "bon" cycle de conversion des liquidités, il est presque toujours préférable d'avoir un cycle de conversion des liquidités faible plutôt qu'élevé. Cela signifie que vous recevez les paiements pour les produits que vous vendez en temps voulu et que vous payez par conséquent vos fournisseurs pour les produits qu'ils fabriquent pour vous. Un cycle de conversion de trésorerie faible signifie que vous avez accès à des liquidités plus rapidement si vous avez besoin de faire un nouvel investissement, d'orienter votre stratégie d'entreprise ou de réagir à l'évolution du marché.

Cycle de conversion positif ou négatif

Comme nous l'avons vu plus haut, Amazon est une entreprise connue pour avoir un cycle de conversion de trésorerie négatif. Cela signifie qu'elle vend ses produits beaucoup plus rapidement qu'elle ne paie ses fournisseurs. Bien que cette situation ne soit pas toujours idéale pour les relations avec les fournisseurs, elle permet à Amazon de disposer en permanence d'un montant important de liquidités pour de nouveaux investissements.

En revanche, un cycle de conversion de trésorerie positif est généralement plus préoccupant pour les entreprises, car il indique que les fournisseurs sont payés bien avant que le produit ne soit vendu. Cela peut être le signe d'une inadéquation entre les produits proposés et le marché cible, ou d'un ralentissement économique tel qu'une récession. Toutefois, certains secteurs ont naturellement des cycles de conversion de trésorerie plus longs, ce qui n'est pas nécessairement le signe d'une mauvaise performance. Ainsi, pour la résilience de l'entreprise, il est souvent préférable d'avoir un cycle de conversion de trésorerie plus court ou négatif plutôt qu'un cycle plus long ou positif.

Moins de 30 jours

De nombreuses entreprises s'efforcent d'avoir un cycle de conversion de trésorerie inférieur à 30 jours. Toutefois, cela signifie que l'équipe financière d'une organisation doit faire preuve d'une grande diligence dans la gestion des comptes créditeurs et des comptes débiteurs.

Entre 30 et 60 jours

Un cycle de conversion de trésorerie compris entre 30 et 60 jours est le plus courant. Il indique que la gestion des stocks, des comptes débiteurs et des comptes créditeurs peut être améliorée.

Supérieur à 60 jours

Un cycle de conversion des liquidités supérieur à 60 jours indique généralement que l'organisation dispose d'une marge d'amélioration importante. Les entreprises de cette catégorie devraient apporter des changements immédiats à la gestion de leur fonds de roulement afin d'assurer leur survie. Toutefois, il est important de tenir compte des normes sectorielles, car certains secteurs ont naturellement des cycles de conversion de trésorerie plus longs.

Un cycle de conversion des liquidités peut-il être trop bas ?

D'une manière générale, non, un cycle de conversion des liquidités ne peut pas être trop bas. Toutefois, si votre entreprise retarde considérablement les paiements à vos fournisseurs ou si ces derniers mettent longtemps à vous livrer vos produits après que vous les avez payés, cela peut peser sur les relations et rendre difficile l'exploitation efficace de votre entreprise. En outre, une réduction trop agressive des stocks pourrait entraîner des ruptures de stock et des pertes de ventes, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la satisfaction des clients et sur le chiffre d'affaires.

Exemple de cycle de conversion des liquidités

Pour mettre vos connaissances en pratique, examinons un exemple de cycle de conversion des liquidités.

Exemple de calcul du cycle de conversion des liquidités

Examinons le cycle de conversion des liquidités de l'entreprise de vente au détail A. Tout d'abord, nous devons calculer le nombre de jours d'encours des stocks de l'entreprise. La valeur de ses stocks est de 2 millions de dollars et le coût des marchandises vendues pour l'année est de 15 millions de dollars. Pour calculer le délai d'écoulement des stocks, nous utilisons la formule suivante :

Délai d'écoulement des stocks = (Stock moyen / Coût des marchandises vendues) × 365 jours
AJO = (2 000 000 $ / 15 000 000 $) x 365 = 48,6 jours

Cela signifie que l'entreprise A conserve ses stocks pendant 48,6 jours en moyenne avant de les vendre.

Ensuite, nous devons calculer le délai moyen de recouvrement des créances (DSO). Les créances de l'entreprise A s'élèvent à 500 000 dollars et son chiffre d'affaires à 10 millions de dollars. Pour calculer le DSO, nous utilisons la formule suivante :

DSO = (moyenne des créances / recettes par jour) x 365
DSO = (500 000 $/10 000 000 $) x 365 = 18,25 jours

Cela signifie qu'il faut environ 18,25 jours à l'entreprise A pour recevoir les paiements une fois les marchandises vendues.

Enfin, avant de calculer l'indicateur de conversion de trésorerie, nous devons évaluer le délai d'encaissement des dettes (DPO). Le solde des dettes de l'entreprise A s'élève à 1 million de dollars et son coût des marchandises vendues à 15 millions de dollars. Pour calculer le DPO, nous utilisons la formule suivante :

DPO = (moyenne des comptes fournisseurs / coût des marchandises vendues par jour) x 365
DPO = (1 000 000 $ / 15 000 000 $) x 365 = 24,3 jours

Cela signifie que l'entreprise A met 24,3 jours pour payer une facture après l'avoir reçue.

Cycle de conversion des liquidités = [Délai d'écoulement des stocks (DIO) + Délai d'écoulement des ventes (DSO)] - Délai d'écoulement des dettes (DPO)

Cycle de conversion des liquidités = (48,6 jours + 18,25 jours) - 24,3 jours = 42,55 jours.

Nous savons maintenant que le cycle de conversion de l'entreprise A est de 42,55 jours.

Exemple d'analyse du cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de l'entreprise A est de 42,55 jours, ce qui se situe dans la fourchette idéale de 30 à 60 jours. L'entreprise A peut probablement améliorer sa gestion des stocks et du capital afin de réduire son cycle de conversion de trésorerie à moins de 30 jours. Voici quelques-unes des mesures que l'entreprise A pourrait prendre pour améliorer son cycle de conversion des liquidités :

• Optimiser la gestion des stocks :
  • Utiliser l'analyse des données pour mieux prévoir la demande et rationaliser les niveaux de stock.
  • Négocier des délais de livraison plus courts avec les fournisseurs.
• Améliorer les processus de gestion des comptes clients :
  • Offrir des remises pour paiement anticipé afin d'inciter les clients à payer plus rapidement.
  • Mettre en place des systèmes automatisés de facturation et de suivi pour réduire les retards.
  • Renforcer les politiques de crédit pour garantir des paiements rapides.
• Affiner les stratégies relatives aux comptes créditeurs :
  • Développer des relations stratégiques avec les fournisseurs clés afin de négocier de meilleures conditions de paiement.
  • Utiliser l'escompte dynamique pour profiter des remises pour paiement anticipé lorsque les flux de trésorerie le permettent.
  • Contrôler et gérer les calendriers de paiement pour maintenir des relations saines avec les fournisseurs sans compromettre les liquidités.

En se concentrant sur ces domaines, l'entreprise A peut potentiellement réduire son cycle de conversion de trésorerie à moins de 30 jours. Cela permettrait non seulement d'améliorer l'efficacité opérationnelle, mais aussi d'apporter des avantages financiers significatifs, en positionnant l'entreprise sur la voie d'une croissance et d'une réussite durables.

Utilisations du cycle de conversion des liquidités

Voyons maintenant comment vous pouvez utiliser votre cycle de conversion de trésorerie pour évaluer les performances de votre entreprise, contextualiser vos revenus, améliorer vos relations avec les fournisseurs et accéder aux capitaux et aux prêts.

Évaluer les performances de l'entreprise

En suivant votre cycle de conversion de trésorerie au fil du temps, vous pouvez mieux comprendre les performances de votre entreprise en matière de gestion des comptes créditeurs, des comptes débiteurs et des stocks. Si votre cycle de conversion augmente au fil du temps, vous pouvez réduire le volume de vos stocks, ajuster vos conditions de paiement ou collaborer avec vos fournisseurs pour fixer de nouveaux délais de règlement.

Évaluation des concurrents

Vous pouvez également utiliser votre cycle de conversion de trésorerie pour comparer les performances de votre entreprise à celles de vos concurrents. En calculant le cycle de conversion des liquidités de vos concurrents, vous pouvez déterminer s'ils vendent leurs stocks plus rapidement, s'ils recouvrent leurs créances plus vite ou s'ils conservent leurs liquidités plus longtemps. Cette information peut ensuite guider votre approche de la gestion du capital et des stocks, rendant ainsi votre entreprise plus compétitive.

Contextualiser le revenu net

Votre cycle de conversion des liquidités ne doit pas être évalué seul, mais plutôt en conjonction avec des mesures telles que la marge brute, la marge bénéficiaire nette et le rendement des actifs. Comprendre l'impact du cycle de conversion des liquidités sur ces indicateurs permet d'obtenir une vision plus complète de la santé financière de l'entreprise.

Améliorer les conditions de crédit avec les fournisseurs

Si votre cycle de conversion des liquidités est élevé, le moment est venu d'améliorer les conditions de crédit avec les fournisseurs. Vous pourrez ainsi recevoir vos stocks plus rapidement et vos fournisseurs seront payés plus tôt. Négocier de meilleures conditions peut améliorer votre trésorerie et renforcer les relations avec vos fournisseurs, contribuant ainsi à une chaîne d'approvisionnement plus efficace.

Faciliter l'accès aux capitaux et aux prêts

Un cycle de conversion de trésorerie peu élevé montre aux banques et aux autres prêteurs que vous pouvez payer vos dettes en temps voulu. Par conséquent, il peut faciliter l'accès de votre entreprise aux capitaux et aux prêts, ce qui vous permet de vous développer plus rapidement.

Discussion : Rotation des stocks et amélioration du cycle de conversion en liquidités

En fin de compte, le cycle de conversion en liquidités est une mesure de la rapidité avec laquelle votre entreprise transforme l'argent dépensé pour les stocks et les ressources en liquidités provenant des ventes. Il dépend en grande partie de la rapidité avec laquelle vous pouvez écouler vos stocks. Toutefois, l'objectif n'est pas de raccourcir continuellement ces cycles de recouvrement, mais d'empêcher vos clients et votre entreprise de prendre du retard dans leurs paiements, ce qui limite votre accès à la trésorerie.

Une plateforme de performance financière, comme Prophix One, offre une solution pour gérer et optimiser votre cycle de conversion de trésorerie grâce à une planification méticuleuse des flux de trésorerie. En s'appuyant sur des capacités d'automatisation, Prophix One fournit des informations en temps réel sur votre situation financière, améliorant ainsi votre capacité à prendre des décisions informées et proactives.

Discussion : Quelles sont les causes d'un cycle de conversion négatif ?

Comme nous l'avons mentionné plus haut, Amazon est l'un des détaillants dont le cycle de conversion en espèces est négatif. Cela s'explique en partie par le fait que son stock comprend des produits gérés par des tiers, ce qui signifie que les paiements sont effectués à ces fournisseurs sur une base prolongée, ce qui réduit considérablement le cycle de conversion de trésorerie d'Amazon. En outre, Amazon reçoit le paiement des clients lors de la vente d'un article, mais paie ses fournisseurs à des échéances plus longues, souvent mensuelles. Cela signifie qu'Amazon conserve ses liquidités plus longtemps. S'il n'est pas toujours idéal d'avoir un cycle de conversion de trésorerie négatif, pour des entreprises comme Amazon, cela leur permet de conserver plus de liquidités pour de nouveaux investissements ou des changements de marché

FAQ sur le cycle de conversion des liquidités

Quelle est la formule du cycle de conversion des liquidités ?

La formule du cycle de conversion des liquidités est la suivante :

Cycle de conversion des liquidités = [délai d'écoulement des stocks (DIO) + délai d'écoulement des ventes (DSO)] - délai d'écoulement des dettes (DPO)

Que signifie un CCC élevé ?

Un cycle de conversion de trésorerie élevé (CCC) signifie qu'il faut beaucoup de temps à une entreprise pour transformer les liquidités dépensées pour les stocks en liquidités provenant des ventes. Il peut également indiquer que l'entreprise ne parvient pas à recouvrer ses créances auprès de ses clients ou qu'elle conserve ses stocks pendant de longues périodes. Un CCC élevé reflète souvent les pratiques typiques du secteur d'activité d'une entreprise, en particulier celles dont les cycles de production ou de vente sont plus longs.

Quelles sont les trois composantes du cycle de conversion des liquidités ?

Les trois composantes du cycle de conversion des liquidités sont le délai d'écoulement des stocks (DIO), le délai d'écoulement des ventes (DSO) et le délai d'écoulement des dettes (DPO).

Qu'est-ce qu'un mauvais cycle de conversion des liquidités ?

Il n'existe pas de "mauvais" cycle de conversion de trésorerie. Toutefois, la plupart des entreprises visent un cycle de conversion de trésorerie inférieur à 60 jours afin de s'assurer qu'elles disposent de liquidités pour les dépenses opérationnelles, les nouveaux investissements et le maintien des liquidités pendant les périodes d'incertitude.

Souhaitez-vous un cycle de conversion de trésorerie plus long ou plus court ?

En règle générale, il est préférable d'avoir un cycle de conversion de trésorerie plus court pour s'assurer de recevoir les paiements des clients et de payer les fournisseurs en temps voulu. En outre, un cycle plus court peut vous aider à garantir que vos stocks sont suffisants pour répondre à la demande.

Un cycle de conversion de trésorerie négatif est-il durable ?

Pour la plupart des entreprises, le maintien d'un cycle de conversion de trésorerie négatif peut s'avérer difficile mais potentiellement bénéfique. Bien qu'il permette à une entreprise de recevoir les paiements des clients avant de payer les fournisseurs, une mauvaise gestion peut avoir des répercussions négatives sur les relations avec les fournisseurs, entraîner des problèmes de trésorerie et limiter la quantité de stocks que l'entreprise peut détenir.

Conclusion : Maîtriser le cycle de conversion des liquidités

La maîtrise du cycle de conversion des liquidités est une compétence essentielle pour toute équipe FP&A qui souhaite augmenter les liquidités et rationaliser les opérations.

En comprenant ses composantes, en le calculant avec précision et en mettant en œuvre des stratégies pour l'optimiser, vous serez bien équipé pour améliorer les performances financières de votre entreprise. Qu'il s'agisse d'améliorer la rotation des stocks ou de gérer un cycle de conversion de trésorerie négatif, ces informations vous permettront de prendre des décisions éclairées.

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