Atelier de l'Alliance CFO : Explorer le reporting intégré

À l'ère de la connaissance, la valeur boursière d'une entreprise est déterminée par les prévisions de flux de trésorerie futurs. Il est donc essentiel de disposer d'informations précises et prospectives sur la stratégie, les recettes et les coûts anticipés. C'est pourquoi la profession comptable préconise l'adoption de normes d'information intégrée, qui obligent les entreprises à fournir des informations prospectives sur des éléments tels que

• Les défis attendus et les implications pour l'entreprise
• Les attentes en matière de performance
• Les risques et les opportunités
• Modèle d'organisation/d'entreprise
• Objectifs stratégiques

Valeur pour les entreprises...à déterminer

Si ces normes d'information intégrée deviennent la norme, dans quelle mesure les entreprises seront-elles tenues responsables de la fiabilité et de l'exhaustivité de ces informations, en particulier lorsqu'elles reposent sur des conjectures dans des environnements hautement dynamiques et incertains ?

J'ai posé cette question à Bob Herz, ancien président du Financial Accounting Standards Board (FASB) des États-Unis, le mois dernier, lorsqu'il s'est adressé à des cadres supérieurs du secteur financier lors d'un déjeuner de la CFO Alliance Canada à Toronto. Bob est membre des conseils d'administration de Fannie Mae, Morgan Stanley et d'autres sociétés, ainsi que d'un certain nombre d'organismes de normalisation. Je connais Bob depuis que je suis président-directeur général d'IMA.

Bob a suggéré que les informations fournies par les entreprises seraient volontaires et qu'il y aurait la possibilité d'une "évaluation d'audit". Cela soulève la question, pour les dirigeants d'entreprise, de s'assurer que chaque "divulgation" est assortie d'avertissements juridiques suffisants - dans ce cas, il convient de s'interroger sur l'utilité de telles affirmations de la part des dirigeants.

Je suis d'accord avec Bob pour dire que les dirigeants d'entreprise se contentent de communiquer sur le statu quo et que les exigences supplémentaires suggérées par les normes sur les rapports intégrés augmenteraient la surcharge de divulgation, les coûts/efforts et l'exposition de l'entreprise.

Valeur pour les investisseurs... à déterminer

Les normes derapport intégré identifient les principaux moteurs de la création de valeur des entreprises et donc de la création de richesse pour les investisseurs. Ceci est intéressant pour les investisseurs qui, en tant que groupe, sont préoccupés par la réalisation de rendements en espèces significatifs.

Certes, les rapports financiers donnent aux investisseurs l'assurance que les exigences en matière de comptabilité et de conformité ont été respectées. En outre, les rapports de conformité confortent les investisseurs dans l'idée que les entreprises ont réalisé ce qu'ils attendaient d'elles. Mais, en réalité, les rapports de conformité actuels sont défectueux car, au moment où ces rapports sont publiés, la valeur de l'information pour les investisseurs est incertaine.

Lorsqu'il s'agit de faire des choix éclairés sur les flux de trésorerie futurs, les investisseurs devraient se tourner vers des rapports financiers prospectifs plutôt que de dépendre de méthodes de reporting qui se limitent à refléter les performances historiques. Et c'est là que les normes d'information intégrée pourraient constituer une amélioration significative. Cependant, dans l'état actuel des choses, les informations mentionnées dans ces nouvelles normes proposées continuent de laisser les investisseurs dans l'incertitude sur ces questions.

Je suis convaincu que le rôle des données prospectives continuera d'évoluer rapidement en ce qui concerne la manière dont les professionnels de la finance et les entreprises les recueillent, les communiquent et les exploitent pour accroître la valeur de l'entreprise.